- ^GSPC
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- VOO
Há apenas um mês, a maioria dos economistas esperava que o Federal Reserve mantivesse as taxas de juros inalteradas em sua reunião desta semana. Até segunda-feira, o mercado futuro havia precificado uma probabilidade de 90% de um aumento de taxa de meio ponto percentual.
Se você está considerando comprar (ou continuar comprando) o ETF S&P 500 da Vanguard (NYSEMKT: VOO) ou outras ações de grandes empresas dos EUA, a questão agora é: você deve comprar o índice antes que o Fed anuncie sua decisão sobre as taxas de juros ou esperar para ver o que acontece primeiro?
Perdeu a Nvidia em 2009? Este sinal raro está acendendo novamente. Em 2009, um sinal "Double Down" foi exibido para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal "Total Conviction" está sendo exibido para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar »
Pessoalmente, eu continuaria comprando. Mas não porque acredito que as ações subirão na tarde de quarta-feira.
Fonte da imagem: Getty Images.
O que vem após a quarta-feira?
Dados de inflação mais altos do que o esperado e preços do petróleo que ultrapassaram os 100 dólares por barril estão alimentando as expectativas de aumentos nas taxas de juros. A taxa de inflação ano a ano em setembro foi de 3,4% e pode ser ainda maior em setembro se os preços do petróleo permanecerem elevados.
Neste ponto, o próprio aumento da taxa de juros provavelmente não é a maior ameaça às ações. Os investidores já esperam que isso aconteça. A verdadeira chave será a perspectiva do Fed e o novo relatório do gráfico de pontos, mostrando onde os membros do Comitê de Mercado Aberto Federal (FOMC) esperam que as taxas estejam no futuro. Isso deve fornecer alguma indicação de se o banco central vê isso como um aumento isolado da taxa de juros ou o início de um ciclo prolongado de aumentos nas taxas de juros.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, tem sido consistentemente relutante em oferecer qualquer orientação prospectiva. Mas o mercado de futuros acredita que será o segundo caso. Atualmente, ele está precificando uma chance de aproximadamente 60% de aumentos de taxa de 75 pontos base ou mais até a reunião de março de 2027. Isso é um vento contrário potencialmente maior para o S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).
Taxas de juros mais altas tornam renda fixa uma alternativa potencialmente mais atraente em relação às ações. Além disso, essas mesmas taxas mais altas poderiam ajudar a reduzir as avaliações das ações. Se essa tendência continuar por meses, as ações dos EUA podem ter dificuldade em subir muito mais.
Taxas mais altas não significam automaticamente preços de ações menores
Aqui estão os dois grandes fatores que acredito que poderiam manter o rally do mercado de ações intacto. Primeiro, a inflação está centrada nos preços da energia, e uma resolução para a guerra no Irã poderia reduzir esse risco relativamente rapidamente. Isso não é garantia alguma, e a guerra já se arrastou muito mais tempo do que qualquer um originalmente antecipava. Mas uma desescalada concreta das tensões na região poderia resultar em uma queda acentuada nos preços do petróleo e nas expectativas de inflação. Ambos seriam positivos para as ações.
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