ZeroHedge - Em uma linha de tempo suficiente, a taxa de sobrevivência para todos cai para zero futuros dos EUA são desconcertantes, negociando entre inalterados e modestamente mais elevados, antes do relatório de empregos de hoje, que vê um modesto aumento nas folhas de pagamento de agosto (mas o risco é para outra impressão negativa, veja a nossa visualização aqui ). Até 8: 00 am ET, S&P futuros são plano e Nasdaq futuros ganhos 0.5% como Mag 7 stocks trading misto pré-mercado, com NVDA (+ 1.4% ) e AMZN (+ 0.7% ) leading e TSLA (- 2.1% ) atrasada. Os rendimentos dos bonds estão estáveis, enquanto os comerciantes esperam para ver se o relatório de folhas de pagamentos de sexta- feira oferecerá justificativa suficiente para a Fed para adiar uma subida das taxas de juros em setembro. O USD é 20 bp mais alto quando o ien cai depois do aumento de ontem. Os produtos são misturados: o óleo caiu, enquanto os metais básicos e os Ags são ambos maiores. Durante a noite, as manchetes de macro foram mudas após o rali do mercado de obrigações ontem após os comentários do Waller. Todos os olhos estão no 8: 30 am ET NFP release ( veja a nossa visualização aqui ), mas os investidores estão cada vez mais focados no CPI da próxima semana do que no número de folha de pagamento, dado que Warsh. a avaliação do mercado de trabalho e Waller. comenta também y. Na negociação pré-comercial, Mag 7 as ações são mistas: Tesla cai 2% como o evento de lançamento de Cybercab de porta fechada, apenas para convites, o fabricante de carro elétrico resultou em pequenos splash. Nvidia + 1.1%, Amazon + 0.5%, Meta + 0.5%, Alfabeto + 0.3%, Microsoft - 0.3%, Apple - 0.3% Em outras notícias corporativas, o lançamento muito esperado da Cybercab Tesla, um evento que está quase dois anos na produção, resultou em poucos splash ou detalhe, pois o veículo de dois lugares foi adicionado à frota robótica da empresa. As vendas comparáveis dos lululemons diminuíram 9% no segundo trimestre e abaixado sua perspectiva de ano inteiro para um segundo trimestre reto, sinalizando desafios profundos para o CEO entrante Heidi O. Falando em ECM, o anel de saúde e fitness Oura arquivou para uma IPO, mostrando receitas crescentes. Sua listagem poderia aumentar tanto quanto $ 3 bilhões, baseados em relatórios anteriores da Bloomberg News. Enquanto a volatilidade do mercado permanece subjugada, com o VIX igualando a sua leitura mais baixa do ano, as coisas prometem ficar mais vivas após o feriado do Dia do Trabalho, no entanto, e na próxima semana parece ocupada de acordo com o BBG. A tradicional temporada de conferências de Outono começa, com centenas de empresas apresentando em todo o país, e há uma impressão de inflação do IPC e um arquivo de IPO de AI maciço possível para manter os comerciantes ocupados. O relatório de empregos de agosto chega num momento em que as chances de uma subida de um quarto de ponto do Fed este mês são aproximadamente iguais. Enquanto o Presidente da Fed Kevin Warsh enfatizou na semana passada que os políticos estão firmemente focados na inflação, o relatório de emprego poderia ajudá-los a ganhar tempo para avaliar se a política atual é restritiva o suficiente para controlar as pressões de preços. Os economistas estimam que o relatório mostrará um 55,000 aumento das folhas de pagamentos após um dispersão inesperada no emprego em julho. Tal resultado seria amplamente alinhado com o crescimento médio do emprego neste ano. A taxa de desemprego é vista mantendo-se em 4.1% (previsão completa aqui ). Um dos principais eventos no calendário nas próximas semanas é provável que mova os mercados e feche a lacuna implícita- realizada, mas, para agora, a opcionalidade do índice de curta data parece mais como uma venda do que uma compra. A opção implícita SPX balançar em torno de NFPs é preço aproximadamente o mesmo que o mês passado, quando o 0.55% movimento implied-option acabou por estar muito perto do movimento realizado de 0.62%..O mercado precisa de um resultado fraco o suficiente para dar ao Fed um motivo para manter as taxas de juros inalteradas, mas não tão fraca que ele intensifica as preocupações sobre uma recessão, observou Linh Tran no XS.com..Emprego e crescimento salarial mais forte do que esperados poderiam empurrar rendimentos mais elevados novamente e pesar sobre ações. 500 para refazer o seu recorde alto, disse Tran. A secretária da Inteligência do Mercado JPMorgan. espera que uma boa notícia seja um ambiente de má notícia para reação do mercado à impressão na maioria dos resultados, com um cenário Goldilocks no 30 k para 70 A gama k. Bloomberg Economics. Anna Wong espera que o número de folhas de pagamentos subestime o consenso, citando um padrão dos dados decepcionantes em agosto. JPMorgan Ìs Escrivaninha de Inteligência de Mercado vê um cenário de Goldilocks no 30,000 - para... 70,000 gama..Estamos no território onde as más notícias são boas notícias, pois tanto as ações como o crédito provavelmente serão influenciados pelo que as taxas fazem,. disse Mohit Kumar no Jefferies..Um pequeno número positivo seria um bom ponto para os mercados.. Em notícias de AI, o lançamento de um novo modelo Astra enviou ações do SoftBank do Proxy OpenAI voando em Tóquio. Os escores de referência Astra do AGI — onde a inteligência geral artificial ultrapassa as capacidades humanas - dão confiança à OpenAI para afirmar que ultrapassou Anthropic em algumas medidas. DeepSeek está planejando alimentar um novo centro de dados com uma ordem para um dos maiores agrupamentos conhecidos de chips de IA Huawei como parte dos esforços da China para substituir o Nvidia. Em outros lugares, Anthropic está definido para finalizar uma expansão de sua facilidade de crédito rotativo para $ 15 bilhão, limpando um obstáculo antes de um arquivo público pela firma IA para seu IPO altamente esperado. Em outros ativos, a negociação em opções de chamadas de ienes contra o dólar que expira este mês foi mais de duas vezes e meia o volume de colocações na quinta-feira, os dados do CME mostram. Faz parte de uma pressa para desconectar os negócios financiados com ienes, enquanto os dados de posicionamento mais recentes dos dados CFTC sugerem um escopo para cobertura mais curta.
Europas Stoxx 600 mais alto 0.1%. Volkswagen AG aumentou tanto quanto 9.7% após um anúncio de reestruturação importante. Aqui estão os maiores movimentos sexta- feira: Anteriormente, as ações asiáticas aumentaram na sexta- feira, enquanto os investidores apostavam numa subida das taxas de juros da Reserva Federal este mês, diminuindo algumas das pressão que os rendimentos de obrigações mais elevados tinham colocado sobre ações no início da semana. O Índice MSCI Ásia Pacífico subiu 0.8% e está no caminho para um ganho semanal. As ações tinham vindo sob pressão como aumento dos rendimentos globais de obrigações acentuado preocupações sobre as perspectivas para as taxas de juro, embora sentimento melhorou depois do Governador da Fed Christopher Waller disse que ele estaria inclinado a deixar as taxas inalteradas se a inflação continuar a diminuir. A maioria dos mercados da região avançados, incluindo a Coreia do Sul, Taiwan e Hong Kong. O Topix do Japão foi pouco alterado, pois os investidores avaliaram o impacto dos ganhos recentes do ien. SK Hynix, Samsung Electronics e TSMC também estavam disponíveis. O medidor de ações regional está em curso para uma segunda semana seguida de ganhos, com finanças proporcionando o maior impulso como o setor se dirige para a sua melhor semana em quase cinco meses. No FX, o Índice de Pontos em Dollar Bloomberg se deu entre ganhos e perdas após cair tanto quanto 0.7% ao mais baixo desde Maio 11 na quinta-feira. O ien deteve a maioria dos seus ganhos após avançar mais do que 2% na quinta-feira. A moeda se fortaleceu esta semana para cerca de 156 em meio à crescente expectativa de que o Banco do Japão irá apertar a política monetária mais rápido do que antes pensava. Os responsáveis pelo BOJ poderiam aumentar as taxas em três reuniões consecutivas até dezembro em um cenário extremo onde a fraqueza do ien persiste, de acordo com Nomura Securities Co. Um aumento de quarto de ponto este mês.Parece razoável,. enquanto. é possível que possamos ter aumentos de taxa de volta para trás em outubro e dezembro,. Yujiro Goto, chefe da estratégia FX no Japão, disse Bloomberg TV. Em taxas, os tesouros são pouco alterados antes dos dados de emprego de agosto em 8: 30 A.M. Nova York em meio a ação similarmente mudada de preços em títulos europeus, mantendo os rendimentos dos EUA dentro de um ponto base dos níveis de encerramento de quinta- feira. EUA 10 - rendimento do ano próximo 4.76% é menor que 1 bp menor enquanto os homólogos alemão e britânico são ligeiramente maiores no dia; os tenores da frente dos EUA latejam ligeiramente na curva, aplanando 2 s 10 s espalhado por mais do que 1 bp vs. Quinta- feira está fechada. Na sessão de quinta- feira, os comerciantes aumentaram uma série de coberturas em torno do relatório de tarefas. Antes dos dados, os swaps estão a preços em torno 14 bp de Fed endurecimento para a reunião de política de setembro e uma combinação 35 bp até o final do ano. Emissão de IG dólares ardósia vazia até agora depois de apenas um negócio foi preço quinta-feira, trazendo o total semanal para cerca de $ 10 bilhões, em linha com estimativas do revendedor. Em mercadorias, petróleo bruto WTI, embora abaixo sobre 1%, permanece em curso para maior ganho semanal desde julho após as hostilidades EUA-Irão renovadas. O calendário de dados econômicos dos EUA inclui apenas o relatório de empregos, para o qual a mediana estimação economista da mudança de folhas de pagamento não agrícolas é 55 k e número de sussurro crowdsourced é 30 K.. O alto-falante fed está vazio para a sessão. Período de apagão de comunicações externas em torno do setembro. 16 anúncio de política começa sábado Um olhar mais detalhado sobre os mercados globais cortesia das ações do APAC Newsquawk tomou impulso do sentimento de risco global positivo e do ambiente de menor rendimento depois que o Waller do Fed manteve uma taxa de setembro em jogo e seguindo nenhum desenvolvimento geopolítico importante, enquanto os participantes olham para a frente para os dados de empregos dos EUA. ASX 200 O intervalo de ação de preços está encerrado, pois o desempenho em tecnologia e telecomunicações foi ofuscado por fraqueza na mineração, recursos, materiais, utilitários e energia, enquanto um calendário silencioso e a falta de drivers manteve o índice sob controle. Nikkei 225 desconectado os dados decepcionantes do Despesa Familiar do Japão e brevemente retornado para acima do 65,000 nível em meio a rendimentos mais baixos e depois de um relatório fonte notou que o BoJ favorece um 25 A taxa de aumento do bps neste mês e um ritmo futuro flexível, o que ajudou a aliviar as preocupações de um movimento mais agressivo. O KOSPI se reuniu em meio à força em pesos pesados com ganhos notáveis no SK Hynix, enquanto o Samsung Electronics também foi mais firme depois de os dados da indústria mostrarem que reduziu o fosso com o líder do mercado SK Hynix no mercado global HBM durante a Q 2. Hang Seng e Shanghai Comp foram apoiados com o parâmetro de referência de Hong Kong liderando os avanços junto com a força em propriedades, tecnologia e ações automóveis, enquanto os ganhos no continente foram limitados após o PBoC continuar a drenar liquidez com o atual valor de operações de mercado aberto permanecendo em zero. Os burses europeus iniciam a sessão final de negociação da semana no retropé, embora modestamente. Foco será no relatório de empregos dos EUA, com NFP esperado no 58 k.
Embora este ponto de dados seja a chave para a Fed, a maioria dos responsáveis políticos estará focada na impressão de inflação esperada dentro de uma semana. Os setores não têm um viés claro. A técnica encabeça o setor, com viagens e lazer e automóveis que completam os ganhadores do setor. Para o lado negativo está a mídia, seguindo os ganhos da Vivendi (veja mais abaixo), com Químicas e Bancos seguindo atrás. A maior história da manhã veio do Volkswagen (+ 6.2% ), após o conselho de supervisão da Co. aprovar um plano que incluiria um 50 K cortes de trabalho. Bem-vindo ao 384 a folha de pagamento sexta-feira da minha carreira. Para o primeiro, ordenou- me que fossem os cafés para todo o andar de negociação, que ficasse quieto e assistisse ao espetáculo. Imagine se eu pedisse a um graduado para fazer isso hoje. Antes do grande dia, a incansável venda global de títulos parou finalmente sobre o último 24 horas, com um rally cruzado de acessório guiado por comentários dovish do Governador da Fed Waller. Ele questionou se o Fed iria aumentar as taxas este mês, o que levou a uma recriação dovish que levou futuros a reduzir a chance de uma caminhada para 51% a partir desta manhã, para baixo de 63% no encerramento na quarta- feira. Além disso, também havia alívio na frente da energia, como os preços do gás natural europeu caíram - 2.48% ontem, depois de subir quase 10% nos três dias anteriores. Então, coletivamente, tudo isso se recuou contra o fluxo de notícias falcão dos últimos dias. Dito isto, os benefícios eram muito mais visíveis para ações, com o S&P 500 (+ 1.06% ) tendo seu melhor dia em quase um mês, do que para os títulos de longo prazo dos EUA, com 10 Tesouro ano rende um modesto - 1.1 bps mais baixo no dia. Os títulos europeus tiveram um declínio muito maior do rendimento. Esses comentários de Waller conduziram o maior movimento do dia, como ele fez vários pontos dovish. Por exemplo, ele disse que os dados recentes sugerem que finalmente estamos vendo alguns sinais de desinflação, e que se isso continuasse, ele estaria inclinado para suportar a manutenção das taxas. Além disso, ele disse que a minha tomada é que a inflação subjacente está fazendo melhor do que os números de núcleo sugerem. É verdade, Waller disse que consideraria uma subida. se a inflação viesse em calor, mas dado que o resto de seus comentários eram mais dovish, os preços de mercado para uma subida de setembro caíram de volta para 51% ao fim. Com expectativas para uma subida no equilíbrio novamente, que aumenta o foco no relatório de empregos dos EUA de hoje, que está fora em 13: 30 Hora de Londres. Em geral, o mercado de trabalho tem sido robusto nos últimos meses. Mas o relatório de empregos mais recente para julho foi muito mais fraco do que esperado, com folhas de pagamento inesperadamente contraindo, juntamente com revisões decrescentes para os dois meses anteriores. Então isso lançou mais dúvidas em uma caminhada de setembro, e foi apenas graças ao discurso da Fed Chair Warsh. na semana passada, no Jackson Hole, que os investidores tinham ficado mais confiantes de uma caminhada de setembro mais uma vez. Para este relatório, nossos economistas norte-americanos estão esperando que as folhas de pagamento não agrícolas rebotem em + 65 k, com a taxa de desemprego mantendo-se constante em 4.1%. Então, se percebido, isso cimentaria a visão de que o mercado de trabalho está aguentando e manter o foco do Fed. Antes desse relatório, os dados de ontem geralmente se inclinaram em uma direção mais falcária, que agiu como um pouco de contrapeso aos comentários de Waller. Obviamente, o índice de serviços ISM para agosto bateu as expectativas, subindo para um 6 - mês de alta 55.4 (vs. 54.1 O que se espera é o seu nome. E cavando nos detalhes, os preços pagos componentes se moveram para um 4 - ano de alta 72.6 (vs. 70.0 esperado), que é notável dado que esta série está fortemente correlacionada com a inflação com um 3 - atraso do mês. Enquanto isso, as reivindicações iniciais semanais de desempregados também estavam em apenas 206 k na semana que termina em Agosto 29 (vs. 205 k esperado). E o déficit comercial de julho foi um pouco menor do que o esperado em $ 88.6 bn (vs. $) 90.2 bn esperado). Apesar de todos esses dados, os comentários do Governador Waller ganharam quando se tratava de preços de mercado, embora a puxação de volta nos rendimentos do Tesouro variasse em toda a curva.
O declínio foi mais óbvio na frente, o que mostrou como foi o comentário da Fed dirigindo os movimentos, com o 2 rendimento do ano (- 3.2 bps) caindo para 4.34%. Em contraste, o rally foi mais marginal, com o 10 rendimento do ano (- 1.1 bps para 4.77% ) e o 30 rendimento do ano (- 1.1 bps para 5.25% ) fechando um toque acima dos seus níveis pouco antes dos comentários do Waller. Para as ações dos EUA, a combinação de dados fortes e comentários dovish ofereceu suporte mais decisivo. Então o S&P 500 (+ 1.06% ) publicados ganhos de volta para trás pela primeira vez em 3 semanas, com o índice também de volta dentro 1% de seu recorde alto do mês passado. Isso foi liderado por um desempenho muito forte para o Magnífico 7 (+ 2.38% ), que bateu em um 3 - mês alto como ele afixou seu melhor dia no último mês. Mas ainda era um rally de ampla base, com o S&P 500 vendo os mais diários avançadores desde o início de agosto, como mais de dois terços do índice se moveu mais alto. Como tudo o que estava acontecendo, os títulos e ações receberam suporte adicional dos últimos movimentos nos preços da energia, com Brent bruto (- 0.12% para $ 95.52 / bbl) se configurando mais baixo pela primeira vez em quatro sessões. Mas, caso contrário, os movimentos sob a superfície não eram tão ruins para outras classes de ativos. Além disso, os futuros petrolíferos mais longos caíram, o que significa que os investidores estavam ligeiramente a preço de um período prolongado de preços elevados do petróleo e as chances de estafflação. O 12 - mês Brent futuro caiu - 1.12% no dia a $ 76.67 /bbl. E os futuros de gás natural também caíram de volta em ambos os lados do Atlântico, o que amenizou as preocupações sobre um aumento mais amplo dos preços da energia neste inverno. Então o futuro do gás natural europeu caiu - 2.48% para € 71.80 /MWh, enquanto os futuros de gás natural dos EUA também caíram - 1.45%. Esses movimentos nos preços da energia ofereceram muito suporte aos ativos europeus, com rendimentos finalmente se afastando de seus altos multi- anuais na quarta-feira. Isso aconteceu em todo o continente, com rendimentos em 10 bunds de anos (- 3.3 bps) para baixo 3.34%, ao lado de declínios para 10 o ano rende em OATs (- 4.8 bps), BTPs (- 5.0 bps) e dores (- 9.6 bps). Então, para ações, também vimos uma recuperação, com o STOXX 600 (+ 0.49% ) estabilizando- se após 3 declínios consecutivos, incluindo ganhos para o DAX (+ 0.63% ), o CAC 40 (+ 0.07% ) e o FTSE 100 (+ 0.70% ). Os mercados de ações asiáticos geralmente estão montando o trem tecnológico esta manhã com o Hang Seng (+ 2.12% ), KOSPI (+ 1.88% ) e o Nikkei (+ 1.30% ) todos fortes. Em outros lugares, os mercados chineses continentais estão publicando ganhos mais modestos, com o CSI 300 acima + 0.43% e o Shanghai Composite avançando + 0.35%. Em contraste, o S&P/ASX da Austrália 200 (- 0.21% ) está a derrotar a tendência regional. Os futuros de equidade dos EUA e da Europa estão todos em cima menos de um décimo de um por cento. Entretanto, os dados publicados esta manhã mostraram que os gastos domésticos japoneses contraíram em julho no ritmo anual mais rápido em dois anos e meio, destacando o consumo privado fraco antes da reunião da política do BoJ daqui a duas semanas. Despesas dos consumidores diminuíram - 3.6% ano- em-ano, significativamente pior do que a expectativa de mercado de um - 1.6% declínio, marcando o oitavo mês consecutivo de contração. A queda foi a mais íngreme desde janeiro 2024, quando o gasto doméstico diminuiu por - 6.3% ano em ano. Isso ajudou a ver um pequeno declínio para o ien esta manhã (- 0.36% ) seguindo em seguida de um salto enorme ontem, como ele fortaleceu + 1.86% contra o dólar dos EUA. Isso é um movimento de quatro grandes figuras 48 - Agora, horas. Para ser justo, uma pequena parte disso foi fraqueza do dólar após as observações do Governador da Fed Waller. Mas isso era apenas parte disso, como o ien também estava acima + 1.55% contra o euro também. Os movimentos vieram em meio a especulações crescentes de que o Banco do Japão tomaria novas medidas em duas semanas. No entanto, a especulação de que eles iriam superdimensionar a caminhada desvaneceu como Bloomberg relatou ontem eles estavam inclinados para um 25 A taxa de aumento de bp neste mês e deixaria aberta a possibilidade de um ritmo mais rápido de caminhadas depois. Sua próxima reunião é apenas alguns dias após a decisão do Fed. Então, isso será um grande par de dias para mercados em meados do mês. Olhando para o dia que vem, o destaque principal será o relatório de empregos dos EUA para agosto. Outros dados incluem pedidos de fábrica alemã e vendas de varejo da área do euro para julho. Caso contrário, os oradores do banco central incluem o Governador do BoE Bailey e o ECBÏs Lane.