Este artigo é escrito por Nikhil Raj, economista e diretor de desenvolvimento, Resultados Sustentáveis. O setor de alumínio da Índia está entrando numa fase crítica de expansão à medida que a demanda interna aumenta, as aplicações emergentes e as mudanças da cadeia de suprimentos global remodelam o cenário competitivo. No entanto, converter esta oportunidade em crescimento sustentado exigirá mais do que novas fundições e maiores volumes de produção. Dependerá da capacidade dos produtores existentes para expandir a capacidade, enquanto fortalece o ecossistema integrado que suporta a fabricação de alumínio. O setor de alumínio está navegando por volatilidade considerável, marcada por flutuações nos preços globais, mudanças nos fluxos comerciais e crescente dependência de importações. Neste ambiente, a continuidade e execução oportuna dos planos de expansão de capacidade pelos produtores indianos serão centrais para garantir as ambições de alumínio de longo prazo do país.

Neste contexto, a integração retroactiva, a competitividade dos custos e o acesso a matérias-primas críticas determinarão se a Índia pode surgir como um hub de alumínio global confiável. Ao contrário de muitos negócios de fabricação, onde a capacidade pode ser adicionada em alguns anos, um negócio integrado de alumínio requer bilhões de dólares de investimento, anos de planejamento e execução, e um ecossistema que não pode ser criado da noite para a noite. Mesmo para empresas com acesso ao capital, a replicação de uma cadeia de valor de alumínio totalmente integrada é uma empresa de 10 anos de duração. Encorajado pelo rápido crescimento da demanda, em torno 9% O CAGR nos últimos cinco anos, todos os jogadores indianos existentes – Vedanta Alumínio, Hindalco e Nalco – estão planejando aumentar a sua capacidade. Por exemplo, Vedanta Aluminium, com décadas de investimento em mineração, refinação, fundição, energia cativa, logística e produção a jusante, planeja duplicar a sua capacidade de produção para 60 lakh toneladas por ano e se tornar entre os produtores de alumínio de menor custo globalmente. De ao redor 4.2 milhões de toneladas por ano (MTPA), a capacidade de produção nacional de alumínio deverá levar a capacidade de produção primária de alumínio da Índia para 7.2 MTPA por FY 30 e cerca de nove MTPA por FY 33, conforme o Documento de Visão de Alumínio, publicado pelo Ministério das Minas no ano passado.

As adições de capacidade, tanto Brownfield como Greenfield, irão ainda iluminar as perspectivas da Índia no mercado global. Devido à sua combinação única de leveza, resistência, resistência à corrosão e reciclabilidade, o alumínio é indispensável em todas as indústrias que se espera dominar o investimento global nas próximas décadas, como veículos elétricos, energia renovável e infraestrutura urbana. Poucos materiais industriais hoje se encontram na interseção de tantos temas de crescimento estrutural como o alumínio. Construir produção de alumínio em escala é uma empresa complexa, em vários estágios que requer reservas de bauxita de longa duração, refinamento de alumina, energia cativa e carvão, infraestrutura ferroviária e logística, água, terra, liberações regulamentares. Com anos de engenharia, comissionamento e ramp- up operacionais envolvidos, projetos totalmente integrados podem levar quase dez anos para alcançar a produção ideal. Como resultado, os jogadores históricos que entram na próxima fase de crescimento são cada vez mais capazes de expandir através de projetos de campo castanho, desbottlenecking e otimização operacional- entrega de capacidade incremental em intensidade de capital substancialmente menor do que um novo entrante.

A ambição de alumínio da Índia será decidida no contrato de mineração e na refinaria, não na linha de pote. Sem movimento paralelo sobre as liberações de bauxite, a energia em cativeiro e a recuperação secundária de alumínio, corremos o risco de construir capacidade em escala mundial que ainda funciona em alumina importada. Importantemente, o sucesso depende não só da capacidade de engenharia, mas também de ganhar a confiança e o apoio das comunidades locais, garantir múltiplas aprovações legais e construir um ecossistema que possa operar de forma confiável ao longo de décadas. Em outras palavras, o capital por si só não é suficiente. As empresas de alumínio existentes devem continuar a investir em minas de bauxite cativas que garantem integração para trás, expandindo a capacidade de refinação de alumina, desenvolvendo ativos de carvão cativo e reforçando a segurança de energia.